PTA早报_000801,688139,

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  PTA:

  【品种观点】

  节后下游需求恢复要远远好于往年,聚酯开工负荷已迅速提负至88.82%,且产销持续放量,聚酯库存再次去化,需求利好;然供给端压力较大,虹港新装置有待投产,现略有延后,加工费被压制较低水平。整体来看,成本端驱动逻辑为主,短期内或高位震荡,注意油价波动情况。

  【操作建议】

  成本端驱动为主,短期不宜过分追高,中长期关注回调后多单介入机会。

  【利多因素】

  加工费水平处于相对低位,原料PX CFR 中国价格收涨至839 美元/吨,PTA 加工区间调整至207 元/吨。

  聚酯开工负荷88.82%,虽处在季节性淡季,但节后开工边际大幅改善,远高于往年同期水平。

  扬子石化其中35 万吨装置计划11 月3 日检修,重启时间待定,65 万吨装置2 月1 日降负至8 成;1 月6 日,江阴汉邦220 万吨装置停车,重启时间未定;华彬石化140 万吨装置2 月3 日降负至8 成;逸盛海南200 万吨装置春节期间停车,重启时间未定;上海石化40 万吨装置2 月20 日意外停车,重启时间待定。

  【利空因素】

  新装置投产较多,福建百宏250 万吨已成功实现量产,虹港石化250 万吨装置计划本周投产,现略有推迟;

  社会库存水平较高,压力较大;

  2 月10 日,织造开工调至4.34%,周环比下降10.15 个百分点。

  海外疫情严峻,终端需求仍存一定不确定性。

  【风险因素】

  原油价格波动;终端需求;海外疫情进展;装置投产及检修情况。

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